2021年1月29日，君正集團(tuán)(601216.SH)走出第三個(gè)漲停板，截至收盤，報(bào)收5.87元/股。從可見的1月28日龍虎榜發(fā)現(xiàn)，“北上”的滬股通席位買入1.17億;知名游資“趙老哥”所在的銀河證券紹興營(yíng)業(yè)部席位買入5096萬(wàn)元。

此前的1月27日晚，君正集團(tuán)發(fā)布2020年年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2020年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為44.85億元~49.84億元，與上年同期相比預(yù)計(jì)增加19.94億元~24.92億元，同比增加80%~100%。業(yè)績(jī)喜人的君正集團(tuán)，吸引著北上資金與游資的涌入。

君正集團(tuán)表示，公司2020年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因?yàn)椋簣?bào)告期內(nèi)，公司及全資子公司內(nèi)蒙古君正化工向安達(dá)天平再保險(xiǎn)合計(jì)轉(zhuǎn)讓持有的華泰保險(xiǎn)6.16億股股份已經(jīng)交割完畢，該項(xiàng)收益影響凈利潤(rùn)金額約為19.54億元。

近期，A股市場(chǎng)情緒高漲，部分高估值的抱團(tuán)板塊，對(duì)流動(dòng)性較為敏感;而近期流動(dòng)性的邊際變化，又使得市場(chǎng)情緒有所起伏，放大了波動(dòng)。站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，眾多券商機(jī)構(gòu)表示，A股近期迎來(lái)2020年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告密集披露期，那些盈利持續(xù)改善或盈利持續(xù)保持高增長(zhǎng)的個(gè)股有望在未來(lái)持續(xù)受到資金青睞。

而另一方面，年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告中的商譽(yù)“爆雷”，亦引起市場(chǎng)的額外關(guān)注。

七成公司預(yù)喜

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至1月28日，共有1604家公司披露了含凈利潤(rùn)變化的2020年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，109家公司披露了2020年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)。從上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告數(shù)據(jù)來(lái)看，預(yù)增670家，續(xù)盈32家，扭虧201家，略增211家，業(yè)績(jī)預(yù)喜家數(shù)為1114家，預(yù)喜率為69.45%。

以預(yù)告凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)上限來(lái)看，共有563家公司預(yù)計(jì)2020年凈利潤(rùn)增幅翻倍，約占預(yù)喜公司的50%。其中，63家預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增幅超5倍，31家計(jì)凈利潤(rùn)增幅超10倍。

從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分布來(lái)看，這些預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增幅翻倍的公司中，機(jī)械設(shè)備、化工、醫(yī)藥生物、電子、電氣設(shè)備行業(yè)公司較多，分別有62家、62家、61家、57家、44家。

從個(gè)股來(lái)看，中欣氟材(002915.SZ)、ST宏盛(600817.SH)、圣湘生物(688289.SH)位列預(yù)告凈利潤(rùn)增幅榜前三甲。

中欣氟材1月28日晚發(fā)布的2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.05億元-1.25億元，比上年同期增長(zhǎng)1.60億元-1.80億元，扭虧為盈。公司表示，扭虧為盈主要是由于上年同期計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備2.53億元，同時(shí)去年子公司福建中欣氟材高寶科技有限公司原股東因未完成業(yè)績(jī)承諾履行補(bǔ)償義務(wù)產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)收益1.65億元，對(duì)應(yīng)股份已于2020年5月回購(gòu)并注銷。

圣湘生物1月18日晚發(fā)布的2020年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告顯示，公司預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)25.56億元-28.06億元，同比將增加25.17億元-27.67億元，增長(zhǎng)6375%-7008%。

2020年新冠肺炎疫情席卷全球，IVD(體外診斷)、ICL(第三方醫(yī)學(xué)檢驗(yàn))等檢測(cè)、防護(hù)類相關(guān)行業(yè)市場(chǎng)需求隨之水漲船高，檢測(cè)、防護(hù)類企業(yè)業(yè)績(jī)也持續(xù)走高。除了圣湘生物之外，目前在已披露2020年業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，英科醫(yī)療(300677.SZ)、達(dá)安基因(002030.SZ)、東方生物(688298.SH)、之江生物(688317.SH)、振德醫(yī)療(603301.SH)、明德生物(002932.SZ)6家公司凈利潤(rùn)同比增幅超10倍。

1月28日，春運(yùn)拉開序幕，但今年返鄉(xiāng)需要做核酸檢測(cè)。這將給眾多IVD、ICL企業(yè)帶來(lái)巨大的市場(chǎng)需求。根據(jù)華安證券測(cè)算，該政策的推行對(duì)于核酸檢測(cè)產(chǎn)品的生產(chǎn)廠商來(lái)說，提供了百億級(jí)別的新增市場(chǎng)。對(duì)于檢測(cè)服務(wù)提供商來(lái)說，有千億級(jí)別的市場(chǎng)增量。

從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，近期滬深兩市的大幅震蕩回調(diào)并未對(duì)業(yè)績(jī)大幅預(yù)增的IVD、ICL企業(yè)形成較大影響。數(shù)據(jù)顯示，年后以來(lái)(1月1日-28日)，上述7只防疫相關(guān)股票中，除東方生物之外，其余均實(shí)現(xiàn)上漲。其中，英科醫(yī)療漲幅最大，為44.28%，明德生物、圣湘生物緊隨起皺，累計(jì)漲幅分別為35.15%、17.51%。

業(yè)績(jī)翻倍股也遭冷遇

值得注意的是，即使業(yè)績(jī)大幅預(yù)增的上市公司，也不一定會(huì)在二級(jí)市場(chǎng)受到追捧，有時(shí)甚至?xí)饫溆?。比如上述提及的東方生物，年后以來(lái)(1月1日-28日)，該股票累計(jì)跌幅為23.70%。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至1月28日，預(yù)計(jì)2020年凈利潤(rùn)增幅翻倍的563家公司中，共有145家公司年后累計(jì)跌幅超過10%。其中，有26家公司年后累計(jì)跌幅超過20%。

在這些預(yù)計(jì)2020年度業(yè)績(jī)翻倍的公司中，康隆達(dá)(603665.SH)年后以來(lái)的跌幅最大，為31.98%。贏合科技(300457.SZ)、金種子酒(600199.SH)分列跌幅榜第二、第三位，累計(jì)跌幅分別為29.95%和27.92%。

預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)大幅預(yù)增，為何還會(huì)遭冷遇?盤點(diǎn)這些公司，有的受到游資砸盤，有的高管因操縱股價(jià)被刑拘，有的發(fā)生股東減持……

2020年12月28日，原本漲至年內(nèi)高位的康隆達(dá)突然股價(jià)閃崩，從高開7%一路砸至跌停，并在此后5個(gè)交易日連續(xù)跌停。從2020年12月28日至2021年1月28日的一個(gè)月里，其股價(jià)遭遇腰斬，累計(jì)跌幅達(dá)55.36%。

2021年1月15日，百億市值鋰電設(shè)備企業(yè)贏合科技股價(jià)一路走低，午盤后，多空雙方在跌停板附近展開激烈廝殺，截至收盤封于跌停板。直到1月17日，贏合科技公告稱，公司于1月15日收到公司董事長(zhǎng)、CEO王維東家屬的通知，王維東因涉嫌操縱證券、期貨市場(chǎng)罪，已被公安機(jī)關(guān)刑事拘留，其個(gè)人涉嫌違法的情況尚待公安機(jī)關(guān)進(jìn)一步偵查。

根據(jù)贏合科技和王維東家屬收到的《拘留通知書》，公安局“已于2021年01月15日8時(shí)將涉嫌操縱證券、期貨市場(chǎng)罪的王維東刑事拘留”，落款時(shí)間為2021年1月15日，當(dāng)日公司股價(jià)跌停。對(duì)于贏合科技是否存在未及時(shí)履行信息披露義務(wù)以及內(nèi)幕信息提前泄露的情形，深交所于1月18日向贏合科技下發(fā)關(guān)注函并要求其進(jìn)行說明。

贏合科技1月21日回復(fù)深交所關(guān)注函稱，公司在收到家屬通知并確認(rèn)正式法律文書原件后，及時(shí)履行信息披露義務(wù)，不存在未及時(shí)履行信息披露義務(wù)的情形。公司不存在內(nèi)幕信息提前泄露的情形。公司已按關(guān)注函要求報(bào)備內(nèi)幕信息知情人名單，積極配合深交所有關(guān)內(nèi)幕交易的核查。

近期，“喝酒行情”波動(dòng)較大，一方面是白酒板塊估值處于歷史高位;另一方面是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)有所松動(dòng)，有的白酒股還遭到股東的高位減持。1月19日晚，金種子酒公告稱，收到公司股東付小銅發(fā)來(lái)的減持告知函，付小銅于18日通過大宗交易減持約362萬(wàn)股，占公司總股本的0.55%。本次股份減持后，付小銅及其一致行動(dòng)人陜西柳林酒業(yè)集團(tuán)有限公司合計(jì)持有公司股份3285萬(wàn)股，占公司總股本的4.99%，不再是公司持股5%以上股東。

爆雷潮再起

近年來(lái)，A股年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告季常常“雷聲滾滾”，不少投資者對(duì)突然而至的業(yè)績(jī)爆雷心有余悸。

2021年1月27日晚，市值僅80億元的豆神教育(300010.SZ)公布了巨虧20億元-25億元、計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備17億元-21億元的2020年業(yè)績(jī)預(yù)告，還因此收到了深交所的關(guān)注函。

意外的是，公布業(yè)績(jī)預(yù)告的次日，股價(jià)萎靡了半年的豆神教育竟然逆勢(shì)封住20%的大號(hào)漲停板。截至收盤，報(bào)9.34元/股。

華西證券分析師唐爽爽、何富麗在1月27日發(fā)布研報(bào)對(duì)豆神教育2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告點(diǎn)評(píng)稱，“我們認(rèn)為當(dāng)前市值已進(jìn)入長(zhǎng)期布局區(qū)間，20Q4續(xù)班率改善及繳費(fèi)增長(zhǎng)有望提振信心?？紤]非大語(yǔ)文業(yè)務(wù)計(jì)提減值及大語(yǔ)文發(fā)展良好，預(yù)計(jì)公司20-22年收入從21/26/32億變更至20/26/32億元、歸母凈利從-0.6/2.5/4.2億變更至-19.8/2.5/4.3億元，EPS從-0.07/0.29/0.48元變更至-2.28/0.29/0.49元。長(zhǎng)期看好公司基本占據(jù)業(yè)內(nèi)最強(qiáng)語(yǔ)文師資資源、以及課程研發(fā)體系領(lǐng)先，預(yù)計(jì)公司長(zhǎng)期開店空間在1200家左右、長(zhǎng)期收入有望達(dá)到40億以上、利潤(rùn)有望達(dá)到10億以上，維持‘買入’評(píng)級(jí)。”

不過，力源信息(300184.SZ)并未像豆神教育這般意外漲停。1月26日晚，力源信息公告2020年預(yù)計(jì)虧損16億元~18億元。報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)收購(gòu)深圳鼎芯、南京飛騰、武漢帕太時(shí)形成的商譽(yù)進(jìn)行了初步減值測(cè)試，預(yù)計(jì)計(jì)提商譽(yù)減值金額約18億元~19.5億元。1月27日，力源信息股價(jià)跌停，跌幅達(dá)19.91%。

如力源信息這般業(yè)績(jī)爆雷，并在隨后的交易日股價(jià)大幅下挫的個(gè)股還有森源電氣(002358.SZ)、數(shù)知科技(300038.SZ)、眾生藥業(yè)(002317.SZ)、高偉達(dá)(300465.SZ)、吳通控股(300292.SZ)、二三四五(002195.SZ)等。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至1月28日，共有1604家公司披露了含凈利潤(rùn)變化的2020年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，109家公司披露了2020年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)。從預(yù)告凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)上限來(lái)看，業(yè)績(jī)預(yù)虧家數(shù)為218家。

從預(yù)虧程度來(lái)看，136家公司2020年凈利潤(rùn)預(yù)虧億元以上，其中24家公司凈利潤(rùn)預(yù)虧超8億元。預(yù)虧金額最高的前五位是西水股份(600291.SH)、金一文化(002721.SZ)、*ST眾泰(000980.SZ)、*ST工新(600701.SH)和上述提及的豆神教育。

從業(yè)績(jī)預(yù)虧的原因來(lái)看，這24家公司基本都存在計(jì)提商譽(yù)減值、計(jì)提壞賬準(zhǔn)備、計(jì)提逾期債務(wù)違約金等情形。上述以對(duì)相關(guān)上市公司計(jì)提商譽(yù)減值的情形有所陳述。

西水股份預(yù)虧金額最高，公司預(yù)計(jì)2020年凈利潤(rùn)虧損87.36億元，預(yù)虧金額是其A股市值的2倍以上。業(yè)績(jī)虧損主要是由于天安財(cái)險(xiǎn)對(duì)投資資產(chǎn)計(jì)提大額減值，以及自2020年7月17日起不再將天安財(cái)險(xiǎn)納入合并范圍。在1月25日晚公布預(yù)虧公告之后，西水股份在1月26日至28日連續(xù)3個(gè)交易日一字跌停，累計(jì)跌幅達(dá)到27.13%。年后以來(lái)(1月1日-28日)，西水股份股價(jià)累計(jì)跌幅已超4成。

*ST中孚(600595.SH)預(yù)虧的原因多種多樣。其1月15日發(fā)布2020年年度業(yè)績(jī)預(yù)虧的公告中表示，公司預(yù)計(jì)2020年年度凈利潤(rùn)將虧損13億-15億元，主要是由于需計(jì)提減值損失及逾期債務(wù)違約金所致。其中，計(jì)提采礦權(quán)減值約5.8億元;計(jì)提壞帳準(zhǔn)備及對(duì)外擔(dān)保損失約6億元;因債務(wù)逾期需計(jì)提違約金約6.2億元。“景氣為王，業(yè)績(jī)驗(yàn)證”已成為當(dāng)下券商機(jī)構(gòu)的共識(shí)。光大證券策略團(tuán)隊(duì)表示，一旦公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期，其股價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，反之，如果公司業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)超出市場(chǎng)預(yù)期，那么其股價(jià)可能有望順勢(shì)上漲，此前銀行、半導(dǎo)體板塊均因業(yè)績(jī)預(yù)告超預(yù)期而出現(xiàn)了明顯的上漲。更加重要的是，年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告能夠反映出各個(gè)行業(yè)業(yè)績(jī)變化趨勢(shì)，那些業(yè)績(jī)持續(xù)保持高增長(zhǎng)或業(yè)績(jī)持續(xù)改善的行業(yè)有望獲得資金的長(zhǎng)期青睞。