超過預(yù)期的業(yè)績表現(xiàn),依舊未能阻擋西部超導(dǎo)(688122.SH)重要股東的減持步伐。
6月9日晚間,西部超導(dǎo)披露,持股6.97%的國資股東西安工業(yè)投資集團(tuán)計(jì)劃詢價(jià)轉(zhuǎn)讓所持公司882.544萬股,占公司總股本的2%,詢價(jià)轉(zhuǎn)讓價(jià)格下限為51元/股。
長江商報(bào)記者注意到,在去年7月22日部分首發(fā)限售股解禁后,包括中信金屬、深創(chuàng)投等在內(nèi)的西部超導(dǎo)四名股東集體拋出減持計(jì)劃,擬合計(jì)減持公司不超過14%股份。
今年2月份,上述減持計(jì)劃完成,四大股東合計(jì)減持5127.99萬股,占公司總股本的11.62%,套現(xiàn)金額26.55億元。算上西安工業(yè)投資集團(tuán)此次擬轉(zhuǎn)讓部分,西部超導(dǎo)的重要股東將在近一年時(shí)間內(nèi)將套現(xiàn)超31億元。
不過,從業(yè)績表現(xiàn)來看,隨著產(chǎn)能逐步釋放,市場訂單量提升等影響,2019年上市首年西部超導(dǎo)凈利止跌回升,2020年和2021年一季度公司凈利潤3.71億元、1.28億元,同比增長134.31%、283.19%,盈利能力顯著增強(qiáng)。
但需要注意的是,盡管2019年和2020年西部超導(dǎo)合計(jì)實(shí)現(xiàn)了5.29億元的凈利潤,但公司這兩年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額卻均為負(fù)數(shù),累計(jì)為-3.32億元,今年一季度轉(zhuǎn)正,為3915.1萬元,依舊大幅低于當(dāng)期凈利潤數(shù),反應(yīng)公司業(yè)績“含金量”有待提升。
解禁后已有五大股東計(jì)劃減持
6月9日晚間,西部超導(dǎo)披露股東詢價(jià)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃書。公司股東西安工業(yè)投資集團(tuán)擬以詢價(jià)方式轉(zhuǎn)讓所持公司股份882.544萬股,占公司總股本的比例為2%。本次詢價(jià)轉(zhuǎn)讓價(jià)格下限為51元/股,為西部超導(dǎo)2021年6月9日收盤價(jià)59.3元/股的86%,為西部超導(dǎo)前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)57.36元/股的88.91%。
僅以詢價(jià)轉(zhuǎn)讓價(jià)格下限粗略計(jì)算,西安工業(yè)投資集團(tuán)預(yù)計(jì)套現(xiàn)超4.5億元。
西部超導(dǎo)曾在招股書中披露,西安工業(yè)投資集團(tuán)是西安市政府授權(quán)的國有資產(chǎn)經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)。2012年西部超導(dǎo)進(jìn)行股份制改革,西安工業(yè)投資集團(tuán)就已持有公司8.1%股份,此后隨著西部超導(dǎo)在新三板掛牌以及科創(chuàng)板IPO上市,其持股比例被稀釋。目前,西安工業(yè)投資集團(tuán)直接持有西部超導(dǎo)3076.7萬股,持股比例為6.97%。
長江商報(bào)記者注意到,作為科創(chuàng)板首批上市企業(yè)之一,去年7月22日西部超導(dǎo)部分首次公開發(fā)行限售股解禁流通。上市流通的限售股股東數(shù)量為446戶,持有限售股共計(jì)2.68億股,占公司總股本的60.82%,西安工業(yè)投資集團(tuán)也在解禁股東名單之列。
解禁后不久,西部超導(dǎo)就披露了相關(guān)股東減持計(jì)劃。公司股東中信金屬、深創(chuàng)投分別持有公司15.56%、11.46%股份,計(jì)劃分別減持不超過2%、6%股份,陜西成長新興和陜西成長新材料合計(jì)持有公司8.16%股份,計(jì)劃減持公司不超過6%股份。四名股東計(jì)劃合計(jì)減持公司股份不超過14%。
今年2月份,上述減持計(jì)劃完成。中信金屬減持871.77萬股,占公司總股本的1.98%。深創(chuàng)投減持2051.92萬股,占公司總股本的4.65%。陜西成長新興和陜西成長新材料分別減持1153萬股、1051.3萬股,占公司總股本的2.61%、2.38%。
長江商報(bào)記者粗略計(jì)算,上述四大股東合計(jì)減持5127.99萬股,占公司總股本的11.62%,套現(xiàn)金額26.55億元。算上西安工業(yè)投資集團(tuán)擬轉(zhuǎn)讓部分,西部超導(dǎo)的重要股東將在近一年時(shí)間內(nèi)套現(xiàn)超31億元。
二級(jí)市場上,2019年7月22日,西部超導(dǎo)以每股15元的價(jià)格發(fā)行上市,首日開盤價(jià)41元,最高突破65元。但在2019年年末公司股價(jià)回調(diào),一度跌破28元。今年1月份,公司股價(jià)最高升至85.86元,近幾個(gè)月有所回落。6月10日收盤,西部超導(dǎo)報(bào)57.85元/股,較年內(nèi)最高點(diǎn)下降超三成,但依舊為發(fā)行價(jià)的四倍左右。
業(yè)績提速但“含金量”不高
資料顯示,西部超導(dǎo)主要從事高端鈦合金材料、超導(dǎo)產(chǎn)品及高性能高溫合金的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,是我國高端鈦合金棒絲材、鍛坯主要研發(fā)生產(chǎn)基地之一,是目前國內(nèi)唯一的低溫超導(dǎo)線材生產(chǎn)企業(yè),全球唯一的鈮鈦錠棒、超導(dǎo)線材、超導(dǎo)磁體的全流程生產(chǎn)企業(yè),也是我國高性能高溫合金材料重點(diǎn)研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)之一。
2014年末,西部超導(dǎo)在新三板掛牌,2019年作為科創(chuàng)板首批上市公司在上交所科創(chuàng)板掛牌上市。
在發(fā)行上市之前,由于成本上升,期間費(fèi)用增長以及資產(chǎn)減值損失計(jì)提金額較大影響,西部超導(dǎo)曾出現(xiàn)業(yè)績下降的情況。
2016年至2018年,西部超導(dǎo)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.78億元、9.67億元、10.88億元,同比增長10.24%、-1.07%、12.51%,凈利潤1.59億元、1.42億元、1.35億元,同比增長15.22%、-10.59%、-4.95%。
不過,在上市首年,西部超導(dǎo)業(yè)績止跌回升。2019年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.46億元,同比增長32.87%,凈利潤1.58億元,同比增長17.26%。
隨著市場訂單飽滿,產(chǎn)能逐步釋放,規(guī)模效益初現(xiàn),西部超導(dǎo)業(yè)績提速,2020年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.13億元,同比增長46.1%,凈利潤和扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為3.71億元、2.93億元,同比增長134.31%、164.35%。
今年一季度,西部超導(dǎo)在營收同比增長55.61%至5.33億元的情況下,凈利潤和扣非后凈利潤分別增長283.19%、347.04%至1.28億元、1.14億元,單季度業(yè)績就接近2019年之前公司全年業(yè)績水平。
特別是在規(guī)模效應(yīng)的影響下,西部超導(dǎo)的利潤空間繼續(xù)擴(kuò)大。2020年,公司的四項(xiàng)費(fèi)用占營業(yè)收入的比例為17.53%,同比有所下降。
作為科創(chuàng)板上市公司,在研發(fā)投入力度方面,2018年至2020年西部超導(dǎo)的研發(fā)投入分別為9051.29萬元、1.29億元、1.19億元,占各期營收的比例分別為8.32%、8.91%、5.63%。
需要注意的是,盡管近兩年西部超導(dǎo)盈利能力顯著提升,但公司業(yè)績的“含金量”卻不高。在業(yè)績止跌回升的2019年,西部超導(dǎo)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1.1億元,較上年的2.44億元減少3.4億元,2020年繼續(xù)凈流出2.22億元。
這也意味著,雖然2019年和2020年西部超導(dǎo)合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤5.29億元,但經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-3.32億元,與凈利潤增長相背離。
不過,今年以來公司這一現(xiàn)象已有好轉(zhuǎn)。一季度,西部超導(dǎo)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為3915.1萬元,同比回升129.44%,占當(dāng)期凈利潤的比例約為30.6%。長江商報(bào)記者徐佳
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