7年時間里攀鋼釩鈦(000629)業(yè)績猶如過山車一般跌宕起伏,2020年依舊未能交出令市場滿意的成績單,業(yè)績斷崖式下滑84.12%,凈利潤率下降至僅有2.12%。高增光環(huán)褪去,機(jī)構(gòu)投資者也開始逐步撤離。
凈利潤僅為峰值時7%
1996年攀鋼釩鈦順利登錄深圳主板市場,在上市的25個年頭里,2014年-2016年無疑是公司的至暗時刻。2014年,攀鋼釩鈦虧損37.75億元,凈利潤同比下滑787.61%;2015年公司出現(xiàn)一定幅度的減虧,但全年虧損額仍達(dá)到22.07億元;短暫減虧后,公司在2016年迎來了歷史上最大的虧損,全年虧損金額高達(dá)59.87億元。短短三年時間,攀鋼釩鈦累積虧損達(dá)到119.69億元之巨。而在2014年之前的近20年中,公司累積實(shí)現(xiàn)凈利潤僅為67.16億元。
2014年、2015年連續(xù)兩年虧損的攀鋼釩鈦披星戴帽。2016年下半年*ST釩鈦發(fā)布重大資產(chǎn)出售的整體方案,但由于出售損失與過渡期期間損失巨大,導(dǎo)致2016年公司繼續(xù)巨虧。最終,三年巨虧的攀鋼釩鈦被暫停上市。為求扭虧,攀鋼釩鈦放棄堅(jiān)守多年的鐵礦石采選等主營業(yè)務(wù),稱“斷臂求生”不為過。
經(jīng)過一系列的資產(chǎn)重組,攀鋼釩鈦剝離了近90億元的虧損資產(chǎn),集中精力轉(zhuǎn)型釩鈦業(yè)務(wù)。2017年,公司最終交出了令市場滿意的成績單。雖然全年?duì)I業(yè)收入出現(xiàn)超過一成的下滑,但凈利潤同比增長114%,順利實(shí)現(xiàn)扭虧。2018年攀鋼釩鈦迎來了歷史上的最高光時刻,全年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入151億元,同比增長60.68%。實(shí)現(xiàn)凈利潤30.9億元,同比增長257.96%。而這一利潤已經(jīng)超過之前歷史利潤峰值近3倍之多。
對產(chǎn)品價格波動的敏感,決定了攀鋼釩鈦業(yè)績更多是被動的表現(xiàn)。2019年,釩產(chǎn)品的市場價格大幅下降,攀鋼釩鈦高增長便戛然而止。數(shù)據(jù)顯示,2019年公司營業(yè)收入同比下滑13.2%,凈利潤同比下滑達(dá)到54%。進(jìn)入2020年后,業(yè)績下滑愈演愈烈,凈利潤同比下滑幅度達(dá)到84.12%。最終,2020年攀鋼釩鈦凈利潤鎖定在2.25億元,僅為2018 年凈利潤峰值 30.9 億元的7%,不足一成。
光環(huán)褪去機(jī)構(gòu)逐漸出走
從攀鋼釩鈦?zhàn)钚掳l(fā)布的2020年年報(bào)來看,對于公司業(yè)績的爆降,公司將原因繼續(xù)歸結(jié)于報(bào)告期內(nèi)釩產(chǎn)品的市場價格同比大幅下降。有分析人士指出,攀鋼釩鈦凈利潤下滑幅度遠(yuǎn)高于營業(yè)收入下滑幅度,除產(chǎn)品價格下滑外,還存在其他因素的影響,首先是公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化,其次是公司營業(yè)總成本的下降幅度明顯不及營業(yè)收入的下降幅度。
2020年攀鋼釩鈦業(yè)績下滑雖然在市場意料之中,但僅有2.25億元凈利潤卻在市場意料之外。從之前兩家券商給出的2020年凈利潤預(yù)估來看,分別達(dá)到7.4億元、8.1億元。簡單對比來看,攀鋼釩鈦2020年業(yè)績大幅低于市場預(yù)期。
高光時刻褪去,攀鋼釩鈦再回業(yè)績頹勢當(dāng)中,機(jī)構(gòu)投資者也在逐步從中撤離。僅2020年來看,一季度中,合計(jì)持股近7000萬股的博時中證央企創(chuàng)新驅(qū)動交易型開放式指數(shù)證券投資基金、嘉實(shí)中證央企創(chuàng)新驅(qū)動交易型開放式指數(shù)證券投資基金相繼退出前十大流通股東之列;三季度,持股4719.13萬股的華夏中證四川國企改革交易型開放式指數(shù)證券投資基金退出;四季度,之前持股1.27萬億股的中國證券金融股份有限公司大舉減持9319萬股,香港中央結(jié)算有限公司也有超過400萬股的減持。至此,曾經(jīng)是機(jī)構(gòu)香餑餑的攀鋼釩鈦前十大流通股東中已不見一家投資機(jī)構(gòu),僅剩的“國家隊(duì)”中國證金也已開始大舉拋售。
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