2020年10月，上海通怡投資管理有限公司(下稱(chēng)通怡投資)登頂百億私募榜單，成為整個(gè)市場(chǎng)60家百億私募中的一員。讓人始料不及的是，通怡投資迎來(lái)了資產(chǎn)管理規(guī)模的高光時(shí)刻，同時(shí)開(kāi)啟了“踩雷”模式。該機(jī)構(gòu)去年三季度新晉的多只股票相繼出現(xiàn)轟轟烈烈的“暴跌”、“閃崩”大戲，股價(jià)腰斬已成常態(tài)，被嘲A股“敢死隊(duì)”。

百億私募“踩雷”不絕

5億庫(kù)存不翼而飛的廣州浪奇(000523,股吧)正在陷入險(xiǎn)境。2月4日，公司股價(jià)盤(pán)中最低見(jiàn)1.97元，相比去年8月中旬高點(diǎn)墜落七成。根據(jù)公司披露的2020年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)，廣州浪奇已經(jīng)踩到了凈資產(chǎn)為負(fù)的退市新規(guī)紅線(xiàn)。

引發(fā)關(guān)注的是，廣州浪奇去年三季報(bào)顯示，通怡投資旗下的通怡梧桐11號(hào)私募基金于當(dāng)季新晉公司的第三大股東，持股數(shù)為1473.93萬(wàn)股，持股比例為2.35%。耐人尋味的是，通怡投資同期新進(jìn)的股票，不止廣州浪奇這一只爆雷股票。

以創(chuàng)業(yè)板公司昊志機(jī)電(300503,股吧)為例，公司股價(jià)去年12月開(kāi)始閃崩，短短一周跌幅超過(guò)40%，目前股價(jià)相比高點(diǎn)腰斬。而去年三季度末，通怡投資旗下三只基金成為新進(jìn)股東，分別為通怡桃李2號(hào)、通怡海川12號(hào)和通怡東風(fēng)3號(hào)。

另一家小盤(pán)股凱文教育(002659,股吧)，去年12月中下旬股價(jià)同樣閃崩，跌幅超過(guò)30%，今年2月9日盤(pán)中創(chuàng)下新低3.66元，已然腰斬，而通怡百合10號(hào)私募基金也在去年三季度成為新進(jìn)股東。

此外，瑞斯康達(dá)(603803,股吧)去年9月份最高價(jià)為13.27元，近日創(chuàng)下歷史新低7.73元。而通怡百合7號(hào)私募基金也于去年三季度新入，持股數(shù)為460萬(wàn)股。

讓人稱(chēng)奇的是，這家百億私募更是玩起了ST股票。《金證券》記者注意到，去年三季度通怡海川10號(hào)、通怡東風(fēng)6號(hào)和通怡麒麟10號(hào)同時(shí)成為*ST中南的新進(jìn)十大股東。彼時(shí)這家公司股價(jià)還在2元上方，最新價(jià)不到1.8元。

值得一提的是，就在去年10月，根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，通怡投資剛剛登頂百億私募榜單。

狂飆后的快速“隕落”

如此頻繁“踩雷”，通怡投資的資產(chǎn)規(guī)模難免急速縮水。以昊志機(jī)電為例，據(jù)中基協(xié)披露的數(shù)據(jù)，重倉(cāng)基金通怡桃李2號(hào)存續(xù)規(guī)模已經(jīng)低于500萬(wàn)人民幣，這個(gè)信息源于2020年4季度的報(bào)送數(shù)據(jù)。

通常來(lái)講，備案的私募證券投資基金的實(shí)繳規(guī)模不得低于1000萬(wàn)元。若低于500萬(wàn)元規(guī)模，則隨時(shí)面臨清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)，然而上述通怡桃李2號(hào)成立時(shí)間為2020年5月26日，這意味著僅僅半年存續(xù)規(guī)模就低于500萬(wàn)元。

規(guī)模快速折損，這并非個(gè)例?！督鹱C券》記者翻查中基協(xié)的備案信息，通怡投資旗下“梧桐”系列基金通怡梧桐25號(hào)(成立于2020-11-06)、通怡梧桐23號(hào)(成立于2020-11-06)、通怡梧桐22號(hào)(成立于2020-10-30)、通怡梧桐21號(hào)(成立于2020-10-30)、通怡梧桐19號(hào)(于2020-10-27)、通怡梧桐18號(hào)(成立于2020-10-22)、通怡梧桐17號(hào)(成立于2020-09-16)、通怡梧桐15號(hào)(2020-09-10)、通怡梧桐13號(hào)(成立于2020-10-13)、通怡梧桐10號(hào)(成立于2020-07-27)，上述10只基金最新存續(xù)規(guī)模均低于500萬(wàn)元。

值得注意的是，上述基金的成立時(shí)間以去年三季度末和四季度為主，正是因?yàn)榭耧j猛進(jìn)式的狂發(fā)基金，通怡投資一舉躋身百億私募行列，同時(shí)又在很短的時(shí)間多只基金存續(xù)規(guī)模500萬(wàn)元以下。

事實(shí)上，通怡投資的過(guò)往業(yè)績(jī)并不靚麗。《金證券》記者注意到，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)顯示，目前通怡投資正在運(yùn)作146款產(chǎn)品，高管數(shù)量2人，員工人數(shù)僅18人。好買(mǎi)理財(cái)數(shù)據(jù)顯示，通怡投資旗下有數(shù)據(jù)更新的基金產(chǎn)品共有13只，絕大多數(shù)為股票型。其中通怡金牛1號(hào)收益率位居榜首，近1年收益率為199.80%。緊隨其后的通怡興源1號(hào)、通怡海川1號(hào)、通怡方圓1號(hào)成立時(shí)間最早為2018年11月，最晚為2019年12月底，收益分別為10.47%、10.35%、7.51%，剩下的集中于去年年中成立，幾乎無(wú)收益。尤其是通怡紅袖6號(hào)，2017年9月份成立，在2020年A股結(jié)構(gòu)性牛市的背景下，該基金近1年收益率分別為-7.77%，且成立來(lái)的收益為-10.69%。

“券商系”幕后站臺(tái)

人少、業(yè)績(jī)不佳、頻繁“踩雷”，令人費(fèi)解的是，通怡投資如何晉升百億私募? 資料顯示，上海通怡投資管理有限公司成立于2015年3月23日，公司經(jīng)營(yíng)范圍為投資管理、資產(chǎn)管理，股東為儲(chǔ)貽波、上海寬洋科技中心(有限合伙)、成嘯、上海一宜科技中心(有限合伙)。

值得一提的是，公司核心團(tuán)隊(duì)并非“草根”。儲(chǔ)貽波曾任職于申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所、國(guó)信證券(002736,股吧)研究所機(jī)構(gòu)部副總監(jiān);劉啟元曾任職于招商證券(600999,股吧)、中泰證券及長(zhǎng)江證券(000783,股吧)，多次上榜“新財(cái)富最佳分析師”。

對(duì)于外界疑問(wèn)，《金證券》記者曾致電公司，不過(guò)并未得到回復(fù)。而記者接觸的圈內(nèi)人士表示，“一些信奉價(jià)值投資的投資人對(duì)來(lái)自券商的團(tuán)隊(duì)有天然的信仰，加上儲(chǔ)貽波擅長(zhǎng)營(yíng)銷(xiāo)，遇到去年權(quán)益類(lèi)投資熱情爆發(fā)的好光景，管理規(guī)模急速膨脹也不奇怪。”但通怡投資部分產(chǎn)品顯然站錯(cuò)了“賽道”，熱衷于投資中小市值股票，將自己推至風(fēng)口浪尖。

也有業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，通怡投資官網(wǎng)顯示業(yè)務(wù)領(lǐng)域“類(lèi)投行”，可能并不是從事簡(jiǎn)單的買(mǎi)賣(mài)交易，頻繁踩雷或許另有玄機(jī)。

據(jù)了解，在輿論持續(xù)發(fā)酵時(shí)，公司法定代表人儲(chǔ)貽波曾對(duì)外表示，通怡投資主要做量化、衍生品、可轉(zhuǎn)債、固收類(lèi)的投資產(chǎn)品，主動(dòng)多頭的投資比較少涉及。金證券記者 江芬芬