年內(nèi)險(xiǎn)企補(bǔ)充資本近700億元 大型險(xiǎn)企融資青睞發(fā)債
2020-09-15 14:25:56 來(lái)源: 證券日?qǐng)?bào)

近期,多家險(xiǎn)企發(fā)布公告稱,擬通過(guò)發(fā)債或增資的方式補(bǔ)充資本。例如,9月8日,紫金財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司(下稱“紫金財(cái)險(xiǎn)”)發(fā)布公告稱,擬通過(guò)增資擴(kuò)股的方式融資56.35億元,增資后總股本為60億股;天茂集團(tuán)9月4日發(fā)布公告稱,擬發(fā)行不超過(guò)60億元資本補(bǔ)充債券。

《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),今年以來(lái),保險(xiǎn)公司補(bǔ)充資本總金額(包括已發(fā)布資本補(bǔ)充計(jì)劃但尚待實(shí)施的)已將近700億元。其中,發(fā)債險(xiǎn)企數(shù)量達(dá)11家,發(fā)債總額約580億元;股東增資的險(xiǎn)企有10家,增資總額116億元;兩種方式的融資總額達(dá)696億元。從實(shí)施主體數(shù)量上看,二者不相上下,但從資本補(bǔ)充規(guī)模上看,發(fā)債融資規(guī)模明顯大于股東增資規(guī)模,無(wú)論是發(fā)債險(xiǎn)企數(shù)量還是融資額,今年以來(lái)截至目前都已經(jīng)超過(guò)了去年全年。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,險(xiǎn)資補(bǔ)充資本的需求較大,主要是為了提升償付能力充足率,以獲得更大的業(yè)務(wù)拓展空間,以及提升其在權(quán)益市場(chǎng)的投資比例。

大型險(xiǎn)企融資青睞發(fā)債

今年以來(lái),多家險(xiǎn)企通過(guò)發(fā)行資本補(bǔ)充債“補(bǔ)血”,其中,不乏大額資本補(bǔ)充。例如,天茂集團(tuán)9月4日發(fā)布公告稱,其收到中國(guó)人民銀行批復(fù),同意其子公司國(guó)華人壽在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)60億元資本補(bǔ)充債券,在2020年8月27日至2022年8月26日的有效期內(nèi)可自主選擇分期發(fā)行時(shí)間。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì),今年以來(lái),已有11家險(xiǎn)企發(fā)行資本補(bǔ)充債,發(fā)債總額達(dá)580億元,單家企業(yè)發(fā)債規(guī)模都較大。例如,今年,平安人壽發(fā)行資本補(bǔ)充債200億元,居融資規(guī)模之首;其次是新華保險(xiǎn),發(fā)債100億元;人保財(cái)險(xiǎn)和中郵保險(xiǎn)分別發(fā)債80億元和60億元。同時(shí),農(nóng)銀人壽、民生人壽、長(zhǎng)城人壽、中華聯(lián)合人壽、光大永明人壽,以及中英人壽今年都發(fā)行了資本補(bǔ)充債券,已發(fā)行總規(guī)模達(dá)520億元,加上國(guó)華人壽的發(fā)債計(jì)劃,融資總額約為580億元。

社科院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副主任王向楠對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,目前,我國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)進(jìn)一步回歸保險(xiǎn)保障功能,財(cái)險(xiǎn)業(yè)的非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展更快,所以資本的需求在增加。通過(guò)發(fā)債的方式補(bǔ)充資本金,不會(huì)影響險(xiǎn)企的股權(quán)結(jié)構(gòu),發(fā)行數(shù)額的靈活性和時(shí)效性更好,能吸引更廣泛的金融資金投資。因此,近年來(lái),險(xiǎn)企尤其是大型險(xiǎn)企青睞通過(guò)發(fā)債的方式進(jìn)行資本補(bǔ)充。

某頭部券商保險(xiǎn)研究員對(duì)記者表示,對(duì)險(xiǎn)企來(lái)說(shuō),發(fā)行資本補(bǔ)充債是比較好的選擇,其流動(dòng)性好,發(fā)行速度快。同時(shí),在利率下行周期,部分險(xiǎn)企會(huì)采取發(fā)行新債置換舊債,以降低負(fù)債成本。

增資常伴隨股權(quán)變更

除了發(fā)債,今年,多家險(xiǎn)企還通過(guò)股東增資的方式壯大資本實(shí)力。部分險(xiǎn)企增資由原股東出資,股權(quán)未發(fā)生變更,同時(shí),多家險(xiǎn)企在股東增資的同時(shí),也伴隨著股權(quán)的變更。

例如,9月8日,紫金財(cái)險(xiǎn)發(fā)布公告稱,擬通過(guò)增資擴(kuò)股的方式融資56.35億元。其在原有25億股股本的基礎(chǔ)上,擬按每股1.61元的價(jià)格向7家投資者增發(fā)股份35億股,融資金額56.35億元,其中35億元計(jì)入注冊(cè)資本,21.35億元計(jì)入資本公積。此次增資計(jì)劃將新增3家股東,分別是云南合和(集團(tuán))股份有限公司、江蘇金財(cái)投資有限公司和南京市建鄴區(qū)高新科技投資集團(tuán)有限公司,增資后,該公司總股本將擴(kuò)大為60億股。

如果增資計(jì)劃順利進(jìn)行,增資后紫金財(cái)險(xiǎn)的股權(quán)關(guān)系也將隨之發(fā)生變化,增資后,該公司的股東將從以前的40家增至43家。原有第一大股東江蘇省國(guó)信集團(tuán)的持股比例從16.6%上升至21.50%;云南合和的持股比例也為21.50%,將和江蘇國(guó)信成為并列第一大股東,江蘇金財(cái)投資將成為新晉第二大股東;原有的其他股東增資后有的持股不變,有的則被稀釋。

安心財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)近日發(fā)布公告稱,為滿足業(yè)務(wù)發(fā)展和償付能力需求,根據(jù)其當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)狀況及業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃,擬引進(jìn)新的投資人正大制藥(青島)有限公司進(jìn)行增資,擬增加注冊(cè)資本2.15億元,增資后其注冊(cè)資本將增加至15億元。

此前,泰山財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司(下稱“泰山財(cái)險(xiǎn)”)通過(guò)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的方式實(shí)現(xiàn)增資擴(kuò)股,德國(guó)安顧集團(tuán)通過(guò)其保險(xiǎn)子公司斥資8.82億元,獲得泰山保險(xiǎn)24.9%的股權(quán),成為其第二大股東。

上述券商保險(xiǎn)研究員表示,與發(fā)債相比,股東增資要經(jīng)過(guò)股東大會(huì)、監(jiān)管層審批等一系列流程,一般耗時(shí)較長(zhǎng),同時(shí),隨著監(jiān)管部門對(duì)股東資質(zhì)和資金的穿透式監(jiān)管,保險(xiǎn)公司股東的準(zhǔn)入門檻明顯提高,近兩年,多家險(xiǎn)企股東資格被撤銷就是例子。從實(shí)際案例來(lái)看,今年,險(xiǎn)企增資規(guī)模明顯小于發(fā)債規(guī)模,實(shí)施主體也多以中小險(xiǎn)企為主。

此外,從險(xiǎn)企的償付能力充足率情況來(lái)看,銀保監(jiān)會(huì)近期召開(kāi)的償付能力監(jiān)管委員會(huì)工作會(huì)議指出,今年第二季度,保險(xiǎn)業(yè)償付能力充足率小幅下滑,仍保持在合理區(qū)間。當(dāng)前,外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻,不穩(wěn)定性和不確定性較大,保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展面臨不少困難,風(fēng)險(xiǎn)防控任務(wù)較重。

從未來(lái)趨勢(shì)上看,王向楠認(rèn)為,目前,險(xiǎn)企的盈利水平尚未出現(xiàn)明顯改觀,同時(shí),市場(chǎng)的流行性預(yù)期較好,因此,險(xiǎn)企發(fā)債和增資預(yù)計(jì)仍然會(huì)維持在較高水平。本報(bào)記者 冷翠華

關(guān)鍵詞: 險(xiǎn)企
責(zé)任編輯:zN_2442